贝莱德.贝莱德:北水南下料持续3至5年 需留意外围风险因素

所属栏目:通讯世界 2020-05-22 23:37:40 来源于:http://www.40nsb.com

据香港经济日报报道,港股近期走势放慢,恆指受制28000点关口,贝莱德对下半年H股维持乐观,并预计未来5年北水南下趋势都会持续,惟需留意外围风险因素。

(资金南下)只是刚开始的周期,将是未来3至5年巨大的结构性机会,而并非短期、周期性的因素』,贝莱德股票主管朱悦续指,内地资金由去年初开始显着流入,累积规模庞大,亦对港股构成重大支持。

南下资金近日转活,朱悦认为,内地投资者在资产配置需求的主导下,配合H股盈利增长较好,及维持较A股折让,有望进一步吸引南下资金。

最大风险 外围因素或碍资金流

撇除北水因素,近月人民币汇价回升,以及美国经济复甦未如预期般强劲,均吸引不少外资重返包括在内的新兴市场。因此,朱悦提醒下半年要更关注外围风险因素,有机会导致资金流入暂停或逆转。她又认为,外围因素对中资股的风险,远高于国内,例如朝鲜紧张局势、美联储加息及川普政策等。

朱悦解释,美国明年选举前,共和党或希望在政策上达突破性进展,倘落实基建或减税将再刺激市场对当地通胀增长的憧憬,并带动美债息上扬,对外资流入造成负面影响。

此外,今年表现相对落后的个别板块,有望重新获得关注。她解释,H股今年以来累升幅度不足20%,远远落后于MSCI指数、及美国挂牌的预托证券,故预期H股在未来半年至一年内有机会追落后。

板块方面,朱悦认为,内银股受惠资产质素及盈利好转,『具有很大的re-rating(估值重估)潜力』。另外,个别如基础建设、航运、钢铁股等周期性板块,亦可看高一线。

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